今年以(yǐ)来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公司(sī)整体(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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