近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的(de)脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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