昨夜，据含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房和教育等(děng)类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美(měi)联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿(yì)美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积(jī)极的(de)展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年(nián)多(duō)以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国(guó)两党对(duì)于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方(fāng)的(de)避险观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布(bù)的社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式原料(liào)成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期(qī)内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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